前天，軟銀公布了全年業績預估，預計全年經營虧損1.35萬億日元（約875億人民幣）。

而此前，市場預期軟銀全年將實現經營利潤4665.6億日元（約302億人民幣）。

軟銀自身對經營利潤的預估和市場預期的差距將近兩萬億日元，可謂是爆出業績巨雷。

而軟銀的業績爆雷最主要原因還是愿景基金的拖累，軟銀在業績預測中表示，愿景基金在2019財年大約實現了1.8萬億日元的虧損（約1162億人民幣）。

軟銀補充道，由于市場環境的惡化，軟銀所投企業的公允價值下降，這是愿景基金虧損的主因。

而這個爆炸性新聞，也讓軟銀的掌舵人孫正義陷入輿論風暴當中。

孫正義投資馬云一戰封神

2000年的時候，互聯網寒冬，1957年的韓裔日本人孫正義與馬云在北京談了6分鐘后，就要投資4000萬美元，而馬云只要了2000萬美元。而這筆投資回報率超過3000倍。這一戰也讓孫正義在中國投資界成名。

孫正義的投資策略一直被詬病

雖然孫正義在投資阿里巴巴上獲得了巨大的成功，其投資雅虎、字節跳動等公司也給他帶來不菲的投資回報，但是孫正義的投資策略卻一直被詬病。

“孫正義這個人，要么不投，投就問你擴大十倍投資會怎么樣。”

在持有高達1000億美元的愿景基金后，孫正義的投資理念被放大到最大程度。以往千萬美元的廣撒網戰略，如今被替換成了高額投資。

孫正義此前十數年間的廣撒網戰略，只要100個投資項目中有一個能夠盈利，就能夠大幅覆蓋其他項目的虧損，從而實現投資回報。

然而如今軟銀在優步、WeWork上皆投資超過百億美元，非常大手筆，結果造成財務壓力巨大，是孫正義投資策略的痛點。

孫正義罕見反思其投資策略

近期的投資失利也使得一向對自己的投資方式十分自信的孫正義開始進行反思。早在去年年底，孫正義在財報會上罕見地用近兩個小時時間反思自己在WeWork等方面出現的投資失誤，他表示，“在很多方面，我的投資判斷力很差，目前正在深刻反思。”

孫正義稱，他高估了WeWork創始人亞當·紐曼（Adam Neumann）優秀的一面，而對于他在企業監管等方面的欠佳表現視而不見。

最近，孫正義的反思依然在持續。據彭博社報道，2020年3月2日，孫正義在樂天紐約皇宮酒店，面向華爾街舉辦了一場非公開內部路演。

他表示將壓縮軟銀愿景基金二期的規模，但認為2020年和2021年將是愿景基金獲得回報的“最好年景”（best vintage）。

孫正義還在這次路演中反思了之前買下整個賽道的彪悍風格。他說，軟銀將停止投資同一市場中相互競爭的企業，就像過去在交通、送餐行業所做的那樣。

此次業績爆雷后，孫正義的反思或許該更加深入了。

孫正義能否等來下一個阿里巴巴

孫正義的投資哲學，就是在等下一個馬云出現，下一個阿里巴巴的出現。

這一艘千瘡百孔的巨船扔在大海上行駛中，能不能修復，還要看孫正義未來的投資眼光，以及他會不會修正自己的投資策略。

你認為，孫正義能等來下一個阿里巴巴嗎？

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